0.34%的毛利率,能否撑起西安旅游的酒店梦?

2024-04-24 09:17 南川
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国内旅游市场回暖的2023年,陕西三大旅游上市公司之一的西安旅游,仍旧延续亏损态势。更加重要的是,作为旗下主要板块的酒店业务,在经历复苏之后,毛利率仅有0.34%,远低于国内主要酒店集团。


自2020年推出万澳酒店,西安旅游逐步加大对于酒店业务的重视程度,并在去年计划定增募资近6个亿,在全国多地建17家直营酒店,走“直营店打前站,铺开做全国”的重资产烧钱策略。据悉,这项定增预案目前已获批。


《酒管财经》注意到,作为模式相对偏重的酒店业务,西安旅游控股的与酒店业务相关的子公司,多家处于亏损状态。而其寄予厚望的“万澳系”的业务体量和经营规模依旧有限。


看来,要想做大、做好酒店业务,西安旅游可能还得多下点功夫。


主业“造血”难,酒店盈利也难


疫情后,西安的旅游市场呈现井喷式发展,西安作为旅游热门目的地城市,游客量长期排名网红城市第一名。


2023年,西安旅游更是可以用“热辣滚烫”来形容:全年接待游客2.78亿人次、旅游收入3350亿元,分别增长33.9%和65.1%。


不过,就在这样的火热市场中,西安旅游却依然盈利困难,且营收“爬坡”艰难。


财报显示,2024年第一季度,西安旅游实现营收1.31亿元,同比下滑6.1%;净利润亏损3011.49万元,去年同期亏损2941.23万元。而在2023年,公司亏损1.54亿元。


西安旅游是西安旅游集团下属的国资企业,更是西北地区最早的旅游类国有控股上市公司,早在1996年便实现A股上市,主营旅行社、酒店和商贸业务,营收来源集中在西安本地。


整体来看,旅行社和酒店业务是西安旅游主要的业务板块。但是,目前摆在西安旅游面前的困境是:两大核心业务板块,都不怎么赚钱。


财报显示,西安旅游的总营收,自2011年起便逐渐止步不前,近三年一直徘徊在6亿元左右。


透过其历年财报发现,主营旅行社业务毛利率常年仅保持在3%左右。酒店业务的毛利率在2021年、2022年、2023年分别为11.00% 、-79.08% 、0.34%。



不难看出,相比国内主要酒管集团,西安旅游的酒店业务盈利能力仍有很大差距。



放大其近年的酒店业务板块表现,发现其业绩波动较大,仍是雾里看花,目前仍有不少酒管子公司处于亏损状态。


此外,被寄予厚望的的“万澳系”受疫情影响,市场表现并不理想。


据其财报显示,2023年,西安西旅万澳酒店管理有限责任公司营收 1277.47万元,净利润 217.14万元。成都市西旅万澳酒店管理有限公司营收2449.53万元,净利润-1490.66万元。



数据来源|西安旅游财报


手中没有能打“粮食”的业务,西安旅游的财务负担也很重,其经营活动现金流已连续十年为负,资金储备堪忧。


另外,梳理已上市旅游企业的负债率与利润关系发现,负债率与利润正相关,且50%是一道红线。


据统计,2023年负债率低于50%的企业普遍实现了盈利,如迪士尼的46.7%、港中旅的27%和黄山旅游的17.6%。


相反,负债率超过50%的企业却普遍陷入了亏损的泥潭,负债率已超70%的西安旅游正是其中一家。


多年来累计亏损近7亿元,负债率已超70%却依旧烧钱全国扩张直营酒店,从中不难窥见西安旅游“船大调头难”的被动和无奈。


押注酒店,能否开辟“造血”新路径?


主业“造血”不顺的西安旅游,准备雄心勃勃押注直营酒店大干一场,但业内却对其此有不少担忧。


《酒管财经》在《西安旅游打算“借”4个多亿建17家酒店,还是直营的那种》一文中就提到过,西安旅游本次定增中,募集的大部分资金是计划用于直营酒店项目的投资建设。

具体到项目而言,是对西安旅游旗下高档酒店(万澳行政公寓/铂金万澳)、中高档(万澳酒店)、中档酒店(万澳致选酒店)等“万澳系”酒店品牌进行扩张,拟在西安、深圳、广州、杭州、苏州等全国8省9市分期实施。



官网显示,西旅万澳酒店集团目前共包含高档酒店“万澳行政公寓”、“铂金万澳”、中高档酒店“万澳酒店”、中档酒店“万澳致选酒店”等九大体系。现运营签约27+个项目,覆盖全国8省11市,但门店大多集中在陕西。


除了前面提到的资金储备问题,未来三年,8省9市,其人才、管理又是否跟得上,是否具备实现全国布局的开发经验和能力,尚待观察。


据其官方介绍,直营酒店作为其酒店企业布局各区域市场的旗舰店,具有良好的示范效应,可为酒店企业开发新酒店、拓展特许经营及受托管理业务提供宝贵实践经验。



对此,有业内人士认为,西安旅游此举或是希望通过直营打造“标杆”店,以期打造其酒店品牌影响力,为其轻资产的加盟模式蹚路。


不过,地方旅企打造自有酒店品牌,实现全国市场布局不一定非要采用重资产模式。


早在2023年就率先完成轻重资产分离的浙江旅投集团旗下的雷迪森酒店集团,或为同为地方国资旅企的西安旅游提供了一条可供参考的新路径。


据悉,浙江旅投集团对其酒店板块进行了一分为二的轻重剥离,雷迪森酒店集团被定位为 “轻资产运营平台”,雷迪森旅业集团被定位为“重资产管理平台”。完成轻重资产分离后,雷迪森酒店集团已作为轻资产平台主体独立运营。


而回归自身经营层面,酒店对西安旅游来说,还是一门好生意吗?


近年来,首旅、华住、亚朵推出品牌矩阵,加速布局中高端酒店,中高端酒店市场随着入局玩家增多也逐渐拥挤。


对此,景鉴智库创始人周鸣岐认为,当下国内酒店行业已经是很成熟的行业,是红海市场,竞争已经达到了白热化的程度,西安旅游抢占市场难度较大。


据《酒管财经》了解,定位中高端的万澳酒店单房造价为10万元,同为中高端的全季单房造价在12万元,而亚朵单房造价则为13.5万元。



面对如此众多的强劲对手,主攻中高端的“万澳系”,能否抓住机遇抢占市场,或可在性价比上多下功夫。


《酒管财经》注意到,今年3月,万澳酒店集团携旗下涵盖从度假型酒店、中高端商务型酒店到青年社交型的9大全谱系酒店品牌首次亮相上海国际酒店及商业空间博览会,试图在行业内增加曝光量和话语权。


对此,一位酒旅人士也告诉《酒管财经》,从旗下品牌的完整度和投资角度而言,万澳酒店已经实现了投资选择的多维覆盖,具备一定实力,但其本次定增募资投建的直营酒店项目后期能否产生良性的效益,有待观察。


越是困难时期,越要思考战略,越要坚守战略 。


与其心猿意马,一直沉浸在“中年危机”的转型焦虑中,倒不如内心宁静,服务好创造主要利润的核心客户,打造好具备竞争能力的核心产品。


《酒管财经》认为,西安旅游需要重新梳理核心战略,要“去肥增肌”,果断地舍弃掉无效、低效业务,尤其是那些市场前景不明朗又不挣钱、雾里看花的业务。


当务之急,是要坚持有利润的增长,既然做酒店就要锁定细分的目标市场,集中资源持续发力打穿打透,锲而不舍做成标杆,成功的可能性才大。


毕竟,对一家在亏损线上挣扎多年的传统旅企来说,活下去最重要。


统筹丨劳殿 编辑丨阿鑫

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