炒作酒店拍卖流拍的,要么蠢,要么坏

2023-12-08 09:42 大昱
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2023128


在酒店圈,酒店拍卖流拍的新闻,就像月经贴一样,每隔一段时间都会来一次。


这给业内传递出一种不好的信号:酒店,尤其是高星酒店,生意越来越难做了。还是别碰酒店投资了,投资酒店已经不划算了。


这种迹象正在隐性地伤害着酒店行业。


从市场的角度来说,有序的流动是行业健康发展的标志之一,我们应该更加客观地看待酒店拍卖和酒店出清。


这种现象背后,是市场的力量在优化行业发展,亦是整个产业迈向升级之路的重要一环。


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登录阿里拍卖页面,输入“酒店”二字,遍布全国的酒店相关拍卖资产便会跳到眼前。


这里的酒店资产起拍价不等,低者数十万元,高者可达上亿元。


其中不乏知名酒店、地标式酒店。


同时,大额酒店资产的流拍案例俯拾皆是,基本上都是围观者众,出手者无。


需要强调的是,几乎所有拍卖资产都是指的酒店物业。


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诸平台为了优化搜索机制,很多以物业现有经营业态对外示人,便于投资者更加高效地了解该资产的相关情况。


这就导致,很多高星酒店的实际经营情况并不错,但是因为酒店物业业主经营出现问题,使得高星酒店的物业所有权受到影响。


笔者检索阿里拍卖平台披露的高星酒店拍卖信息了解到,大部分高星酒店仍在营业中,经营未受影响。


也就是说,很多酒店走到拍卖这一步,并不等同于酒店经营不下去。


同时,酒店拍卖流拍,也不等同于酒店的经营前景不被看好。


第一,


很多酒店物业拍卖,都会裹挟着诸多债务问题。


比如,此前河南国控计划以底价1万元挂牌转让河南迪美商务酒店100%股权。该公司资产总计为67万元,而负债额达300万元。


第二,


高星酒店物业的体量很大,能够消化这些资产的买家的确有限。


根据迈点不完全统计,2023年11月,共有37家酒店拍卖,其中拍卖价格在亿元以上酒店10家,拍卖价格在5000万元-1亿元酒店3家,拍卖价格5000万元以下24家。


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体量越大的酒店,在拍卖过程中越容易获得舆论的关注。这种流量也将在单个案例流拍后反噬酒店行业。


第三,


买主是否拍下物业资产,与当下物业所经营的业态并不产生强关联。


衡量购买上述资产的因素有很多,比如使用年限、物业结构、周边配套等。


如果这些因素都具有吸引力,其物业现有业态哪怕是“殡仪馆”,依然会有很多资金愿意进来。


换句话说,你不能因为一个醉汉摔了一跤,就抱怨他穿的鞋子有问题。


其实,那些把酒店流拍与酒店经营产生关联的声音,应该再去关注一下,其他业态的物业拍卖成功之后,改为经营酒店的案例。这样就可以纠正一下内心的偏见。


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如果再细看一下上述高星酒店物业的业务可知,背后大多都是地产企业的项目。


事实上,在此之前,包括新华联、华侨城、绿地等多家地产公司均有卖掉自持酒店的动作来回笼资金。


当下,我国经济发展正在处于转型换挡期,地产的时代基本上已经宣告结束。很多地产公司的生存处境并不理想。


原本自持的商业地产,成为当下阶段获得流动资金的重要手段。


而酒店就成为重要抛售的重要一环。


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如果能够了解到这个背景,就能大致清楚当下很多高星酒店物业频遭拍卖的核心逻辑。


另外,地产疯狂时代,还有一大批作为配套角色出现的高星酒店进入市场。坦言之,这类酒店的出现,并没有完全遵循市场化的原则。


地产高光时代,那些房企并不需要这些酒店资产产生实际经营利润。


这也导致当母公司不能输血时,该类酒店尚不能实现自身造血功能,整体经营存在一定困难。


中国旅游协会副会长兼秘书长张润钢曾公开提到,上世纪90年代以后,地产拉动酒店、地产拉动景区现场非常普遍,很多酒店和景区都是为了服务地产商。


导致最终的结果是,全国出现大量低效的酒店资产和旅游资产,这已经严重困扰整个行业的正常发展。


在笔者看来,该类酒店都将面临市场出清。


并且,该类酒店的调整出清速度,也将影响我国酒店行业迈向高质量发展的节奏。


换个角度来看,该类酒店出清,也是我国酒店行业迈向专业化、深化市场化竞争的表现。


我国酒店行业是一个充分竞争的市场,从过去的经济型黄金十年,到地产拉动时期的高星酒店崛起,再到当下的中高端升温,国内酒店市场愈发考验掌舵者的运营能力和市场分析能力。


事实上,酒店业从运营层面的营销策略,到管理模式、标准体系等,早已全方位回归市场和生意本身。


而高星酒店也将作为一个单独的经营主体,全面参与外部市场竞争。


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当下经济面临诸多不确定性,很多大额投资均面临收紧。


事实上,对于投资者而言,酒店业仍是一个值得长期关注的赛道。


一方面,酒店行业正在经历转型升级,期间的市场机会很多。


当下酒店客源结构发生了重大变化,度假、休闲的客源明显增多。


“宅酒店”“酒店即目的地”的生活方式兴起,以此为基础打造新的酒店模型,势必迎来新的增长机会。


另一方面,我国酒店行业连锁化率逐步提升,成熟的连锁酒店品牌和专业的本土酒店集团越来越多,均可以提供从开发、筹建、建设再到运营等方面的专业支持。


投资回报周期越来越短,产品生命周期越来越长。与很多领域相比,酒店仍然是一项稳妥的、正向的投资项目。


第三,酒店行业兼具周期性和成长性。


酒店行业的发展取决于宏观经济景气程度以及消费者的消费习惯,从规模、加盟占比来看,未来的投资回报率还有很大的增长空间。


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从方向上来看,中高端酒店凭借着高星级酒店没有的性价比优势,同时又拥有经济型酒店不具备的升级产品与品牌认同优势,更具投资价值和前景。


从市场上看,下沉市场仍然具有很长的红利期。


这主要体现在下沉市场的酒店连锁化、品牌化,以及酒店产业结构升级。


另外,投资者不应盲目迷信国际联号酒店,结合当下很多酒店的翻牌趋势,本土酒店集团的强势品牌,应该纳入更加靠前的选择位置。


(作者系酒店行业观察人士。本文仅代表作者观点,不构成投资建议。)


统筹丨劳殿    编辑丨阿鑫   

文中部分图片来源于网络。酒管财经原创内容,未经授权,禁止任何转载;


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